Trading mit Hebel. Mehr Marktexposure – mehr Risiko.
Beim Trading mit Hebel lässt sich mit vergleichsweise wenig hinterlegtem Kapital eine größere Marktposition kontrollieren. Dadurch steigt jedoch nicht nur das mögliche Gewinnpotenzial – auch Verluste wirken sich entsprechend stärker auf das eingesetzte Kapital aus.
Was bedeutet Hebel beim Trading?
Ein Hebel ermöglicht es, eine Marktposition zu kontrollieren, deren Nominalwert höher ist als das Kapital, das dafür als Margin hinterlegt werden muss.
Ein Hebel von 1:10 bedeutet beispielsweise, dass für eine Position von 10.000 Euro rechnerisch 1.000 Euro Margin erforderlich sind. Die Kursbewegung wirkt sich jedoch auf die gesamte Position von 10.000 Euro aus.
Genau darin liegt die besondere Wirkung des Hebels: Er reduziert die erforderliche Kapitalbindung, reduziert aber nicht das Marktrisiko der Position.
Hebelwirkung
Verstehe, warum kleine Kursbewegungen bei gehebelten Positionen große Auswirkungen haben können.
Beispiel ansehen →Margin
Die Margin ist die Sicherheitsleistung, die für eine gehebelte Position hinterlegt werden muss.
Margin verstehen →Hebelgrenzen
Für CFD-Kleinanleger bestehen in Deutschland und der EU abgestufte maximale Hebel.
Grenzen ansehen →Verluste begrenzen
Je höher die Positionsgröße, desto wichtiger werden Stop-Loss, Positionsgröße und Risikolimit.
Risiko verstehen →Professioneller Kunde
Für eine Hochstufung gelten konkrete gesetzliche Kriterien – nicht nur die Erfahrung eines Traders.
Kriterien ansehen →CFDs & Futures
Hebel entsteht je nach Produkt auf unterschiedliche Weise und sollte nicht pauschal verglichen werden.
Vergleich ansehen →Der Hebel vergrößert die Marktexposure
Beim gehebelten Handel wird nicht nur das tatsächlich hinterlegte Kapital betrachtet, sondern der vollständige Nominalwert der Position.
Dadurch kann bereits eine relativ kleine prozentuale Kursbewegung einen deutlich größeren prozentualen Einfluss auf das als Margin eingesetzte Kapital haben.
Wichtig ist deshalb die Unterscheidung zwischen Margin, Positionswert und tatsächlichem Risiko.
Wichtig: Ein höherer verfügbarer Hebel bedeutet nicht, dass dieser vollständig genutzt werden sollte. Das entscheidende Risiko entsteht durch die tatsächliche Positionsgröße und den möglichen Verlust.
Wie funktioniert ein Hebel von 1:5, 1:10 oder 1:20?
Der Zusammenhang zwischen Hebel und erforderlicher Margin lässt sich besonders einfach an einer Position mit einem Nominalwert von 10.000 Euro zeigen.
Für 10.000 Euro Marktexposure wären rechnerisch 2.000 Euro Margin erforderlich.
Für 10.000 Euro Marktexposure wären rechnerisch 1.000 Euro Margin erforderlich.
Für 10.000 Euro Marktexposure wären rechnerisch 500 Euro Margin erforderlich.
Für 10.000 Euro Marktexposure wären rechnerisch rund 333 Euro Margin erforderlich.
10.000 Euro Position bei Hebel 1:20
Was bedeutet Margin beim Trading?
Margin ist die Sicherheitsleistung, die beim Broker hinterlegt werden muss, um eine gehebelte Position zu eröffnen und aufrechtzuerhalten.
Initial Margin
Die Initial Margin ist der Betrag, der beim Eröffnen einer Position mindestens erforderlich ist.
Verfügbare Margin
Offene Verluste reduzieren das verfügbare Eigenkapital und damit den Spielraum für bestehende oder neue Positionen.
Wichtig: Die hinterlegte Margin ist nicht automatisch der maximale Verlust eines Trades. Entscheidend sind Positionsgröße, Kursbewegung, Stop-Loss und die Bedingungen des jeweiligen Produkts.
Welche Hebelgrenzen gelten bei CFDs für Kleinanleger?
Für CFD-Kleinanleger gelten abgestufte maximale Hebel. Je volatiler der zugrunde liegende Basiswert eingeschätzt wird, desto höher ist grundsätzlich die erforderliche Initial Margin.
| Basiswert | Maximaler Hebel | Initial Margin |
|---|---|---|
| Hauptwährungspaare | 30 : 1 | ca. 3,33 % |
| Nicht-Hauptwährungspaare, Gold und Hauptindizes | 20 : 1 | 5 % |
| Rohstoffe außer Gold und Nebenindizes | 10 : 1 | 10 % |
| Einzelaktien und sonstige Basiswerte | 5 : 1 | 20 % |
| Kryptowährungen | 2 : 1 | 50 % |
Offizielle Quelle: Weitere Informationen findest du bei der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA →
Weitere Informationen zu CFD-Schutzmaßnahmen für Kleinanleger findest du bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BaFin →
Warum kann ein hoher Hebel gefährlich werden?
Der Hebel selbst entscheidet nicht darüber, ob ein Trade gut oder schlecht ist. Problematisch wird er insbesondere dann, wenn durch die geringe Margin eine zu große Positionsgröße eröffnet wird.
Große Positionsgröße
Schon kleine Kursbewegungen können dann hohe absolute Gewinne oder Verluste erzeugen.
Geringer Puffer
Wird ein großer Teil des Kontos als Margin gebunden, kann der verbleibende Sicherheitspuffer schnell sinken.
Emotionale Belastung
Zu große Positionen können dazu führen, dass Handelsentscheidungen zunehmend emotional getroffen werden.
Entscheidend ist die Positionsgröße: Ein Konto mit verfügbarem Hebel 1:20 muss nicht mit maximaler Hebelwirkung gehandelt werden. Trader können bewusst deutlich kleinere Positionen wählen.
Wann kann man als professioneller Kunde eingestuft werden?
Ein Privatanleger kann bei seinem Anbieter beantragen, als professioneller Kunde behandelt zu werden. Dafür reicht es jedoch nicht aus, lediglich erfahren im Trading zu sein.
Nach MiFID II müssen bei der Prüfung mindestens zwei von drei Kriterien erfüllt sein.
Handelsaktivität
Transaktionen von erheblichem Umfang auf dem relevanten Markt mit durchschnittlich zehn Transaktionen pro Quartal während der vergangenen vier Quartale.
Finanzportfolio
Das Finanzinstrumente-Portfolio einschließlich Bareinlagen und Finanzinstrumenten übersteigt 500.000 Euro.
Berufserfahrung
Mindestens ein Jahr Tätigkeit im Finanzsektor in einer Position, die Kenntnisse über die vorgesehenen Geschäfte oder Dienstleistungen voraussetzt.
Zu beachten: Eine Einstufung als professioneller Kunde kann dazu führen, dass bestimmte Schutzmechanismen für Kleinanleger nicht oder nicht in gleicher Weise gelten. Ein höherer möglicher Hebel ist daher nicht automatisch ein Vorteil.
Die Kriterien kannst du direkt in MiFID II – Annex II bei der ESMA → nachlesen.
Hebel bei CFDs und Futures
Nicht jedes gehebelte Finanzinstrument funktioniert gleich. Deshalb sollte die reine Hebelzahl niemals der einzige Vergleichspunkt sein.
Contracts for Difference
CFDs sind außerbörsliche Differenzkontrakte zwischen Kunde und Anbieter. Für Kleinanleger gelten unter anderem die beschriebenen Hebelgrenzen und Schutzmaßnahmen.
- Marginhandel
- Broker als Vertragspartner
- produktabhängige Finanzierungskosten möglich
- EU-Schutzregeln für Kleinanleger
Futures
Futures sind standardisierte Terminkontrakte, die an Terminbörsen gehandelt werden. Auch hier wird nur ein Teil des vollständigen Kontraktwerts als Margin hinterlegt.
- standardisierte Kontrakte
- börslicher Handel
- produktabhängige Margin
- Kontraktgröße genau beachten
Für die Auswahl eines passenden Brokers findest du weitere Informationen unter Daytrading Broker →
Welcher Hebel ist für Anfänger sinnvoll?
Dafür gibt es keine pauschal richtige Zahl. Entscheidend ist nicht der maximal verfügbare Hebel, sondern welche Positionsgröße tatsächlich gehandelt wird und welcher maximale Verlust daraus entstehen kann.
Gerade zu Beginn ist es sinnvoll, die Positionsgröße klein zu halten und zunächst den eigenen Prozess, die Handelsstrategie und das Risikomanagement zu stabilisieren.
Einen Hebel allein aufgrund einiger profitabler Wochen zu erhöhen, wäre keine belastbare Grundlage. Aussagekräftiger ist eine ausreichend große Stichprobe dokumentierter Trades.
Erst das Risiko bestimmen. Danach die Positionsgröße.
Nicht die maximal verfügbare Margin sollte bestimmen, wie groß ein Trade wird. Ausgangspunkt sollte immer der maximal akzeptierte Verlust sein.
Vier Regeln für gehebeltes Trading
Je stärker ein Produkt oder eine Position gehebelt ist, desto wichtiger ist ein klar definierter Handelsprozess.
Risiko festlegen
Vor dem Einstieg festlegen, welcher maximale Verlust akzeptiert wird.
Stop definieren
Der Stop-Loss sollte sich an der Handelsidee und Marktstruktur orientieren.
Größe berechnen
Positionsgröße aus Stop-Abstand und maximalem Risiko ableiten.
Tageslimit
Ein maximales Tagesrisiko kann vor impulsivem Overtrading schützen.
Mehr dazu: Risiko- und Money-Management → sowie Trading Handelsplan →
Hebel ersetzt kein Risikomanagement
Der verfügbare Hebel ist nur ein technischer Rahmen. Für das Ergebnis eines Trades ist entscheidend, welche tatsächliche Position eröffnet wird und wie Verlust und Risiko kontrolliert werden.
- Positionsgröße vor dem Trade festlegen
- Stop-Loss aus der Handelsidee ableiten
- Verlustrisiko begrenzen
- Hebel niemals mit Sicherheit verwechseln
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Häufige Fragen zum Trading mit Hebel
Ein Hebel von 1:20 bedeutet, dass für eine Position rechnerisch 5 Prozent des Nominalwerts als Initial Margin erforderlich sind. Eine Position von 10.000 Euro benötigt damit beispielsweise 500 Euro Margin.
Ja. Gehebeltes Trading ist grundsätzlich möglich. Für CFDs, die Kleinanlegern angeboten werden, bestehen jedoch unter anderem Hebelbegrenzungen und weitere Schutzmaßnahmen.
Für Gold-CFDs beträgt der maximale Hebel für Kleinanleger nach den beschriebenen Produktinterventionsregeln grundsätzlich 20:1. Das entspricht einer Initial Margin von 5 Prozent.
Der verfügbare Hebel allein bestimmt das Risiko nicht. Entscheidend ist, wie groß die tatsächlich eröffnete Position ist. Ein hoher verfügbarer Hebel ermöglicht jedoch sehr große Positionen mit wenig Margin und kann deshalb leicht zu überhöhtem Risiko verleiten.
Die Margin ist die Sicherheitsleistung und nicht grundsätzlich mit dem maximalen Trade-Verlust gleichzusetzen. Für unterschiedliche Instrumente und Kundenkategorien können unterschiedliche Schutzregeln gelten.
Bei einer Einstufung auf Antrag müssen mindestens zwei von drei MiFID-II-Kriterien erfüllt sein: entsprechende Handelsaktivität, ein Finanzinstrumente-Portfolio von mehr als 500.000 Euro oder mindestens ein Jahr relevante Berufserfahrung im Finanzsektor.
Erst das Risiko verstehen. Dann den Hebel nutzen.
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